dimanche, décembre 19, 2010
Lafite IV (non, Carruades)
On m'appelle. 3 caisses de Carruades 2008, ça m'intéresse? Bien sûr, pour garnir la page des offres de grands vins de VinorumCodex. A quel prix? J'en sais rien, mon cher Monsieur, j'en sais rien. Ca vient de sortir, ça valait 53 euros en primeur, ce que je trouve déjà très cher. Je hasarde 200, il me répond qu'il a déjà preneur à 270... Bon, on va essayer à 280 alors. Lui aussi est bien conscient que c'est du grand n'importe quoi, la seule question à se poser est de savoir quand tout ça va s'arrêter. Certes le Château Lafite va imprimer un idéogramme chinois sur ses bouteilles de 2008. Mais le malheureux Mouton-Rothschild, nettement décroché, riposte par une étiquette signée de Xu Lei, un peintre... chinois. Mes ancêtres actionnaires de la Compagnie des Indes seraient bien étonnés de ce renversement spectaculaire, qui fait que c'est aujourd'hui Lorient et le port de la Lune qui courtisent l'Empire du Levant!
vendredi, décembre 17, 2010
Lafite III
Ce n'est pas tous les jours que je cite le "Quotidien du Peuple!". Mais après Lafite, je constate l'augmentation importante du Pavillon Rouge. Est-ce destiné aux dignitaires du Parti communiste chinois?
"Récemment, le prix des vins Château Lafite, grand cru français du niveau le plus élevé, a connu une hausse de mille en dix mille yuans en Chine, ce qui a provoqué l'avertissement de Xie Guozhong, célèbre économiste chinois : la débâcle s'approche et il vaut mieux les vendre le plus tôt possible. Malgré son avertissement, pas mal d'experts du milieu sont convaincus que le marché à la hausse continuera au moins pendant deux ou trois ans.
Le prix des vins Château Lafite vaudra t-il celui de l'or dans dix ans ?
Aux yeux de la plupart des Chinois, le Château Lafite est tout quand on parle de grands crus mondiaux. Suite à une demande et une aspiration folles, le prix du Château Lafite a augmenté à une vitesse fulgurante. « Dans les dix années passées, le prix de l'or a augmenté 4 fois, alors que la hausse du prix des Château Lafite fabriqués en 2000 est deux fois supérieure à celle de l'or, soit une augmentation de 9 fois par rapport à la même période d'il y a dix ans. » a remarqué Xie Guozhong, « Si cette hausse de prix se maintient dans les prochaines dix années, un grand Château Lafite aura un prix égalant celui de l'or si l'on calcule selon le poids.
Les capitaux flottants font monter le prix du Château Lafite
« Sur place de vente aux enchères des Château Lafite, 90% des visages sont des visages extrême-orientaux. Pour répondre à cette demande géante, Château Lafite a commencé ces dernières années à proposer une commande globale. La ruée sur les vins Château Lafite des capitaux flottants de Wenzhou (province du Zhejiang) a connu son pic. Ils achètent les vins non seulement chez les intermédiaires bordelais, mais aussi sur une échelle mondiale, comme à Singapour, aux Etats-Unis et en Grande-Bretagne » a révélé au journaliste Fang Jun, un observateur des vins chinois expérimenté.
Un célèbre économiste chinois prévoit la débâcle
Si Xie Guozhong a lancé l'alarme au sujet du Château Lafite, c'est parce que le prix du Château Lafite a connu une explosion sur le marché chinois.
Xie Guozhong a comparé la folie sur le Château Lafite à la bulle Internet en 2000. « Même si certaines sociétés ne valaient pas un sou, leur valeur au marché boursier a atteint des milliards de dollars, alors que certaines bonnes sociétés ontégalement eu un prix plusieurs fois supérieur à leur valeur réelle. Château Lafite appartient à ces dernières. »
Si l'achat des Château Lafite devient un investissement, c'est parce que le vin peut être conservé pendant 10 ou 20 ans, et sa valeur ne cesse d'augmenter, selon Xie Guozhong. « Pourtant, son coût de transaction est très élevé, de même que son coût de conservation. Par rapport aux autres collections, le vin s'altère facilement. C'est pour cela qu'il ne pourra jamais devenir un produit d'investissement populaire. »
Bien que Xie Guozhong anticipe avec pessimisme sur le Château Lafite, son avis n'est pas partagé par la plupart des experts du milieu.
Selon Tie Li, un expert chinois expérimenté en marketing du vin, d'ici 4 ou 5 ans, l'économie chinoise connaîtra encore un développement rapide, et le Château Lafite aura toujours un marché à la hausse pendant quelques années.
« C'est vrai que le Château Lafite est follement poussé à un prix très élevé. Mais la possibilité de débâcle est très faible. Après la vague du Château Lafite, ce sera l'entrée du Margaux, un des 5 grands crus, sur la plateforme d'opération des capitaux flottants. Comme le prix des Margaux va augmenter, celui des Château Lafite ne devrait pas connaître une chute de grande envergure » a révélé au journaliste Zhu Sixu, président de l'association des boissons alcoolisées de la province du Guangdong.
Selon Xie Guozhong, au moment où la Chine appliquera des restrictions monétaires pour lutter contre l'inflation, le prix du Château Lafite cessera d'augmenter, comme le marché immobilier chinois. « Cette situation se produira en 2012. Pourtant, maintenant, c'est le moment favorable pour vendre ses vins Château Lafite. »
Cependant, Xie, qui insiste sur cette anticipation pessimiste, a avoué en même temps que le Château Lafite possède déjà la capacité de résister à des chocs. « Il a réussi à passer la crise financière de 2008, où l'augmentation de son prix a connu une courte pause pour créer sans cesse des records ensuite »."
"Récemment, le prix des vins Château Lafite, grand cru français du niveau le plus élevé, a connu une hausse de mille en dix mille yuans en Chine, ce qui a provoqué l'avertissement de Xie Guozhong, célèbre économiste chinois : la débâcle s'approche et il vaut mieux les vendre le plus tôt possible. Malgré son avertissement, pas mal d'experts du milieu sont convaincus que le marché à la hausse continuera au moins pendant deux ou trois ans.
Le prix des vins Château Lafite vaudra t-il celui de l'or dans dix ans ?
Aux yeux de la plupart des Chinois, le Château Lafite est tout quand on parle de grands crus mondiaux. Suite à une demande et une aspiration folles, le prix du Château Lafite a augmenté à une vitesse fulgurante. « Dans les dix années passées, le prix de l'or a augmenté 4 fois, alors que la hausse du prix des Château Lafite fabriqués en 2000 est deux fois supérieure à celle de l'or, soit une augmentation de 9 fois par rapport à la même période d'il y a dix ans. » a remarqué Xie Guozhong, « Si cette hausse de prix se maintient dans les prochaines dix années, un grand Château Lafite aura un prix égalant celui de l'or si l'on calcule selon le poids.
Les capitaux flottants font monter le prix du Château Lafite
« Sur place de vente aux enchères des Château Lafite, 90% des visages sont des visages extrême-orientaux. Pour répondre à cette demande géante, Château Lafite a commencé ces dernières années à proposer une commande globale. La ruée sur les vins Château Lafite des capitaux flottants de Wenzhou (province du Zhejiang) a connu son pic. Ils achètent les vins non seulement chez les intermédiaires bordelais, mais aussi sur une échelle mondiale, comme à Singapour, aux Etats-Unis et en Grande-Bretagne » a révélé au journaliste Fang Jun, un observateur des vins chinois expérimenté.
Un célèbre économiste chinois prévoit la débâcle
Si Xie Guozhong a lancé l'alarme au sujet du Château Lafite, c'est parce que le prix du Château Lafite a connu une explosion sur le marché chinois.
Xie Guozhong a comparé la folie sur le Château Lafite à la bulle Internet en 2000. « Même si certaines sociétés ne valaient pas un sou, leur valeur au marché boursier a atteint des milliards de dollars, alors que certaines bonnes sociétés ontégalement eu un prix plusieurs fois supérieur à leur valeur réelle. Château Lafite appartient à ces dernières. »
Si l'achat des Château Lafite devient un investissement, c'est parce que le vin peut être conservé pendant 10 ou 20 ans, et sa valeur ne cesse d'augmenter, selon Xie Guozhong. « Pourtant, son coût de transaction est très élevé, de même que son coût de conservation. Par rapport aux autres collections, le vin s'altère facilement. C'est pour cela qu'il ne pourra jamais devenir un produit d'investissement populaire. »
Bien que Xie Guozhong anticipe avec pessimisme sur le Château Lafite, son avis n'est pas partagé par la plupart des experts du milieu.
Selon Tie Li, un expert chinois expérimenté en marketing du vin, d'ici 4 ou 5 ans, l'économie chinoise connaîtra encore un développement rapide, et le Château Lafite aura toujours un marché à la hausse pendant quelques années.
« C'est vrai que le Château Lafite est follement poussé à un prix très élevé. Mais la possibilité de débâcle est très faible. Après la vague du Château Lafite, ce sera l'entrée du Margaux, un des 5 grands crus, sur la plateforme d'opération des capitaux flottants. Comme le prix des Margaux va augmenter, celui des Château Lafite ne devrait pas connaître une chute de grande envergure » a révélé au journaliste Zhu Sixu, président de l'association des boissons alcoolisées de la province du Guangdong.
Selon Xie Guozhong, au moment où la Chine appliquera des restrictions monétaires pour lutter contre l'inflation, le prix du Château Lafite cessera d'augmenter, comme le marché immobilier chinois. « Cette situation se produira en 2012. Pourtant, maintenant, c'est le moment favorable pour vendre ses vins Château Lafite. »
Cependant, Xie, qui insiste sur cette anticipation pessimiste, a avoué en même temps que le Château Lafite possède déjà la capacité de résister à des chocs. « Il a réussi à passer la crise financière de 2008, où l'augmentation de son prix a connu une courte pause pour créer sans cesse des records ensuite »."
Lafite II
Article publié sur Drinks Media Wire par Guillaume Jourdan, traduction écourtée de Gilles du Pontavice
Si vous vendiez vos bouteilles de Château Lafite maintenant comme le conseille l’économiste chinois Andy Xie?
Andy Xie est un économiste qui a quitté Morgan Stanley après avoir décrit dans un e-mail Singapour comme un terminal de blanchiment d'argent. Sa conclusion est sans ambiguïté: Vendez vos bouteilles de Château Lafite, maintenant. Après la lecture de cette analyse intéressante, je donne ici quelques observations sur quelques points, il fait avant de donner sa conclusion personnelle.
1) "Comme pour les autres actifs, la force de la bulle repose sur de faibles taux d'intérêt."
Andy Xie a certainement raison sur un court terme, mais sur un plus long terme, on peut imaginer que le marché chinois se développe sur une énorme population de consommateurs de vin (et pas seulement des vins).
2) "Dans la bulle Internet 2000, beaucoup d'entreprises ne valaient rien, mais se négociaient à des milliards de dollars de capitalisation boursière. Certaines ont été très bonnes, mais ces entreprises avaient un prix plusieurs fois supérieur à leur valeur intrinsèque. C’est la même chose pour Lafite."
Au moment de la bulle internet, les cours des actions pour toutes les entreprises (toutes, et non seulement une sélection d'entre elles) ont été vertigineux. C'est en fait ce qui explique l'éclatement de cette bulle en 2000. Aujourd'hui, s'il ya une bulle sur les prix du vin, elle est strictement limitée à très peu de vins, qui sont en fait de très haute qualité. Pour le vin – ce qui rend la comparaison avec des sociétés internet un peu biaisée - la qualité est toujours une préoccupation majeure quand il s'agit de l'investissement.
3) «L'accident, quand il se produit, est lié à un accident sur le marché américain, ce qui oblige la Fed à resserrer sa politique monétaire. C'est probablement ce qui va arriver en 2012. Pourtant, c'est maintenant le bon moment pour vendre vos Lafite."
C’est vrai, mais dans ce scénario catastrophe, on peut aisément comprendre que tous les vins, non seulement Lafite ou les vins de luxe, seront concernés. En fait, tous les actifs en général seront plus ou moins touchés par cette situation.
4) "En termes de poids, Lafite est plus cher que l'argent, même pour une mauvaise année, et presque dix fois plus cher pour un grand millésime comme 1982."
Il s'agit d'une très bonne réflexion, et elle montre comment Château Lafite a créé sa propre bulle dans le marché du vin de luxe.
5) " Les grands de châteaux Bordeaux se comportent comme des entreprises Internet en 2000. Ils vendent une petite proportion de chaque millésime. La pénurie déclenche la frénésie du marché."
À un prix aussi élevé, vous y pensez à (voire plus) avant d'ouvrir une bouteille, et vous préfèrez le garder pour une occasion très spéciale, si vous ne le vendez pas. Donc à la fin, moins de bouteilles sont bues que par le passé, même si comme on le dit elles le sont pour enrichir des relations d'affaires .
Alors, une bulle spéculative ? Oui. Un krach à venir ? Nous ne le savons pas. En fait, en raison de sa croissance rapide et impressionnante, la Chine est confrontée au problème de l'inflation. Et les vins fins sont plus ou plus acquis afin de faire un investissement. En ce sens, les prix de Lafite et les prix de certains autres domaines haut de gamme seront touchés. Mais la Chine est un marché croissant de consommateurs de vin. Une large communication autour du vin a été réalisée, notamment grâce aux vins exclusifs et très coûteux. Les chinois lisent sur le vin, et s’éduquent à travers les récits des domaines les plus célèbres et les prix de leurs vins. Qu’en sera-t-il de cette explosion de la bulle? Seul l'avenir peut le dire. Mais ce que l'histoire nous le dira, c'est que grâce à ce battage énorme autour des grands vins, la Chine s’est découvert un goût pour le vin, et ce marché se développera bien dans l'avenir pour devenir une destination d'affaires important pour n'importe quel domaine viticole. Sans ce battage autour des grands Lafite, l'aspiration d'une grande population chinoise à découvrir le monde de vins se serait certainement développé beaucoup plus lentement.
Si vous vendiez vos bouteilles de Château Lafite maintenant comme le conseille l’économiste chinois Andy Xie?
Andy Xie est un économiste qui a quitté Morgan Stanley après avoir décrit dans un e-mail Singapour comme un terminal de blanchiment d'argent. Sa conclusion est sans ambiguïté: Vendez vos bouteilles de Château Lafite, maintenant. Après la lecture de cette analyse intéressante, je donne ici quelques observations sur quelques points, il fait avant de donner sa conclusion personnelle.
1) "Comme pour les autres actifs, la force de la bulle repose sur de faibles taux d'intérêt."
Andy Xie a certainement raison sur un court terme, mais sur un plus long terme, on peut imaginer que le marché chinois se développe sur une énorme population de consommateurs de vin (et pas seulement des vins).
2) "Dans la bulle Internet 2000, beaucoup d'entreprises ne valaient rien, mais se négociaient à des milliards de dollars de capitalisation boursière. Certaines ont été très bonnes, mais ces entreprises avaient un prix plusieurs fois supérieur à leur valeur intrinsèque. C’est la même chose pour Lafite."
Au moment de la bulle internet, les cours des actions pour toutes les entreprises (toutes, et non seulement une sélection d'entre elles) ont été vertigineux. C'est en fait ce qui explique l'éclatement de cette bulle en 2000. Aujourd'hui, s'il ya une bulle sur les prix du vin, elle est strictement limitée à très peu de vins, qui sont en fait de très haute qualité. Pour le vin – ce qui rend la comparaison avec des sociétés internet un peu biaisée - la qualité est toujours une préoccupation majeure quand il s'agit de l'investissement.
3) «L'accident, quand il se produit, est lié à un accident sur le marché américain, ce qui oblige la Fed à resserrer sa politique monétaire. C'est probablement ce qui va arriver en 2012. Pourtant, c'est maintenant le bon moment pour vendre vos Lafite."
C’est vrai, mais dans ce scénario catastrophe, on peut aisément comprendre que tous les vins, non seulement Lafite ou les vins de luxe, seront concernés. En fait, tous les actifs en général seront plus ou moins touchés par cette situation.
4) "En termes de poids, Lafite est plus cher que l'argent, même pour une mauvaise année, et presque dix fois plus cher pour un grand millésime comme 1982."
Il s'agit d'une très bonne réflexion, et elle montre comment Château Lafite a créé sa propre bulle dans le marché du vin de luxe.
5) " Les grands de châteaux Bordeaux se comportent comme des entreprises Internet en 2000. Ils vendent une petite proportion de chaque millésime. La pénurie déclenche la frénésie du marché."
À un prix aussi élevé, vous y pensez à (voire plus) avant d'ouvrir une bouteille, et vous préfèrez le garder pour une occasion très spéciale, si vous ne le vendez pas. Donc à la fin, moins de bouteilles sont bues que par le passé, même si comme on le dit elles le sont pour enrichir des relations d'affaires .
Alors, une bulle spéculative ? Oui. Un krach à venir ? Nous ne le savons pas. En fait, en raison de sa croissance rapide et impressionnante, la Chine est confrontée au problème de l'inflation. Et les vins fins sont plus ou plus acquis afin de faire un investissement. En ce sens, les prix de Lafite et les prix de certains autres domaines haut de gamme seront touchés. Mais la Chine est un marché croissant de consommateurs de vin. Une large communication autour du vin a été réalisée, notamment grâce aux vins exclusifs et très coûteux. Les chinois lisent sur le vin, et s’éduquent à travers les récits des domaines les plus célèbres et les prix de leurs vins. Qu’en sera-t-il de cette explosion de la bulle? Seul l'avenir peut le dire. Mais ce que l'histoire nous le dira, c'est que grâce à ce battage énorme autour des grands vins, la Chine s’est découvert un goût pour le vin, et ce marché se développera bien dans l'avenir pour devenir une destination d'affaires important pour n'importe quel domaine viticole. Sans ce battage autour des grands Lafite, l'aspiration d'une grande population chinoise à découvrir le monde de vins se serait certainement développé beaucoup plus lentement.
Lafite I
Lafite I
I, parce qu’on est parti je le crois pour une série à rebondissements. A vrai dire, j’ai pris le train en marche, je voyais bien que les cours montaient et j’en tenais compte sur VinorumCodex… et puis quand, à ma dernière vente de Rennes, j’ai vu deux amateurs se battre sur deux malheureuses bouteilles de Lafite 1992, et les porter à 840 euros, je me suis dit qu’il était temps de s’en occuper. Les chinois achètent du Lafite, aussi des Carruades de Lafite, peut-être même du Laffitte-Carcasset, un chinois vient d’acheter un domaine de Bordeaux Supérieur qui comporte le nom de Lafite.
Bref j’ai relancé mes offres de grands vins abandonnées faute de temps, et j’ai commencé avec 7 bouteilles de Lafite, bien vendues et en un temps record.
Puis on m’a proposé un beau lot de 70 bouteilles et 20 magnums, que j’ai vendus pour 57.200 euros. Ca commence à valoir le coup. Mais jusqu’à quand ? Lafite n’est pas un vin rare, et combien sont les acheteurs ?
I, parce qu’on est parti je le crois pour une série à rebondissements. A vrai dire, j’ai pris le train en marche, je voyais bien que les cours montaient et j’en tenais compte sur VinorumCodex… et puis quand, à ma dernière vente de Rennes, j’ai vu deux amateurs se battre sur deux malheureuses bouteilles de Lafite 1992, et les porter à 840 euros, je me suis dit qu’il était temps de s’en occuper. Les chinois achètent du Lafite, aussi des Carruades de Lafite, peut-être même du Laffitte-Carcasset, un chinois vient d’acheter un domaine de Bordeaux Supérieur qui comporte le nom de Lafite.
Bref j’ai relancé mes offres de grands vins abandonnées faute de temps, et j’ai commencé avec 7 bouteilles de Lafite, bien vendues et en un temps record.
Puis on m’a proposé un beau lot de 70 bouteilles et 20 magnums, que j’ai vendus pour 57.200 euros. Ca commence à valoir le coup. Mais jusqu’à quand ? Lafite n’est pas un vin rare, et combien sont les acheteurs ?
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